Tim Allen interpreta Scott Calvin, un cinico dirigente di un'azienda di giocattoli che è costretto a prendere il posto di Babbo Natale quando lui e suo figlio Charlie assistono alla caduta da un tetto del precedente in carica.

Presto Scott si ritrova a ingrassare, a farsi crescere la barba bianca e ad adempiere al suo obbligo di consegnare regali a tutti i bambini del mondo. Si ritrova persino a entrare con riluttanza nello spirito delle cose! Il dirigente divorziato di un'azienda di giocattoli Scott Calvin è contento di avere suo figlio Charlie per Natale, anche se il ragazzo stesso non ne è felice.

Ma quando Babbo Natale cade accidentalmente dal tetto della casa e cade con un tonfo nella neve, Scott si ritrova a prendere il posto dell'allegro vecchio elfo ea guadagnarsi un nuovo rispetto agli occhi di suo figlio. Quando la notte finisce, le renne li portano al Polo Nord e Scott scopre che indossando il leggendario abito rosso, ha inavvertitamente accettato di diventare il prossimo Babbo Natale.

La mattina dopo si sveglia nel suo letto e pensa che sia tutto un sogno, ma Charlie lo ricorda con chiarezza cristallina. Scott ora deve fare i conti con la sua sospetta ex moglie (Wendy Crewson) e il suo ragazzo psichiatra (Judge Reinhold), che pensano entrambi che stia giocando brutti scherzi alla mente di Charlie, e anche al suo corpo fuori controllo, che sta mettendo su peso e crescendo una barba prodigiosa.

Babbo Natale probabilmente non soppianterà It's a Wonderful Life o Miracle on 34th Street come visione di Natale preferita da nessuno, ma è un film per famiglie divertente e diretto, ancorato all'affabile carisma di Allen. -- Bret Fetzer